Syracuse (Colin Farrell), tuttavate jaoks Tsirkus, on iiri rannikuküla kalamees - endine alkohoolik, kes Anonüümsete Alkohoolikute asemel käib pihitoolis, kala asemel püüab ookeanist merineitsi ja argimaailma asemel elab muinasjutus. Viimast vähemalt hetkest, mil ta kauni Ondine'iga (Alicija Bachleda) kohtub.

Kibestunud joodikust eksnaise, kalurielu raskuste ning neerupuudulikkusega tütre kolmainsuses elava Syracuse'i jaoks on Ondine'is leitud õnn ootamatu ja hirmutav ning usutavam näib isegi võimalus, et tema tee on kogemata ristunud iiri rahvajuttudest pärit hülgepiigaga, kes seni tema juures on, kuni oma hülgenaha taas üles leiab. Igal juhul ei suuda ta otsustada, kumb versioon oleks halvem: kas see, et tegu on muinasjutuga või et tegu on reaalsusega.