Filmi tegevus toimub Austraalias 1880´ndatel aastatel. Ned Kelly (Heath Ledger) on noor hobusevaras, kes vabaneb vanglast ning otsustab edaspidi ausat elu elada. Ta hakkab töötama farmis ja teenib raha rusikavõitlejana, kuid varsti süüdistatakse teda politseiniku tapmiskatses ning Ned põgeneb. Nüüd moodustab ta oma venna ja kahe sõbraga pangaröövijate jõugu ja püüab olla koos oma kambaga kogu aeg politseist sammu võrra ees. Selle peale palgatakse aga rahva lemmikuimat tagaotsitavat tabama kalk inspektor Hare (Geoffrey Rush), kes kamandab suut seadusesilmade armeed. Lõpuks otsustab Ned Kelly põgenemise asemel hakata hoopis tagaajajatega võitlema.